شرح مختصر:
بررسی پیرامون ارتباط بین حجم معاملات و تغییرات قیمت با بازده مورد انتظار سهام در شرکت های پذیرفته شده در بازار بورس اوراق بهادار تهران بین سال های 81 الی 86 می باشد. با توجه به اهمیت پیش بینی بازده سهام برای سرمایه گذاران در این تحقیق تلاش شده است که به بررسی امکان پیش بینی بازده سهام با استفاده از حجممعاملاتوتغییراتقیمت پرداخته شود. یک فرضیه اصلی «ارتباط بین حجم معاملات و تغییرات قیمت با بازده مورد انتظار سهامدر شرکت های پذیرفته شده در بازار اوراق بهادارتهران.» در این تحقیق مطرح شده است که خود شامل دو فرضیه فرعی به شرح زیر می باشد:
1- بین حجم معاملات و بازده مورد انتظار سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه وجود دارد.
2- بین تغییرات قیمت و بازده مورد انتظار سهام شرکت های پذیرفته شده دربازار بورس اوراق بهادار تهران رابطه وجود دارد.
قلمرو مکانی این تحقیق شرکت های فعال پذیرفته شده در بازار بورس اوراق بهادار تهران و قلمرو زمانی این تحقیق نیز بین سالهای 81 الی 86 می باشد. اطلاعات مورد نیاز این شرکت ها از طریق گزارشات منتشره، سازمان بورس اوراق بهادار تهران و همچنین نرم افزارهای مختلف بورس ازجمله نرم افزار شرکت ره آورد نوین بدست آمده است.
برای تجزیه و تحلیل اطلاعات از نرم افزار آماری 18SPSS استفاده شده است که از طریق آن آزمون های مختلف نظیر آزمون رگرسیون، ضریب همبستگی و اعتبار ضریب همبستگی انجام شده که نتیجه بدست آمده از تجزیه و تحلیل اطلاعات این بوده است که درسالهای 82 و 84 و همچنین در حالت کلی بین متغیر، تغییرات قیمت با ریشه بازده مورد انتظار سهام رابطه وجود دارد، که از این سه حالت سه مدل رگرسیونی زیر حاصل شد:
مدل رگرسیونی
ولی قابل ذکر است که رابطه بین حجم معاملات با ریشه بازده مورد انتظاراز اعتبار بالایی برخوردار نمی باشد.
فهرست مطالب
چکیده1
مقدمه2
فصل اول:کلیات تحقیق
1-1مقدمه5
2-1- تاریخچه مطالعاتی. 5
3-1- چارچوب نظری تحقیق. 9
4-1- بیان مسئله10
5-1- اهمیت تحقیق. 11
6-1- اهداف تحقیق. 12
7-1- فرضیات تحقیق. 13
1-7-1- فرضیه اصلی. 13
2-7-1- فرضیه های فرعی. 13
8-1- حدودمطالعاتی. 13
9-1- تعریف مفهومی وعملیاتی واژه ها13
فصل دوم:مروری بر ادبیات تحقیق
1-2 مقدمه18
2-2- پیشینه تاریخی تحقیق. 18
3-2- رفتار مالی؛ پارادایم حاکم بربازارهای مالی. 23
1-3-2- روانشناسی شناختی. 25
2-3-2- محدودیتهای آربیتراژ. 29
4-2- تاریخچه تحلیل فنی. 31
1-4-2-عنصر انسان. 31
2-4-2- موج چیست.. 32
3-4-2- زمینه تعیین قیمت.. 33
4-4-2-نظریه داو. 35
5-2- بازده سود سهام35
6-2- بازده مورد انتظار. 36
1-6-2- محاسبه بازده مورد انتظار. 36
7-2- مدل قیمت گذاری داراییهای سرمایه38
1-7-2-تولد مدل. 39
2-7-2- بتا چیست.. 40
3-7-2-معنی مدل قیمت گذاری داراییهای سرمایه ای برای شما چیست.. 41
8-2- مروری بر تئوری قیمت گذاری آربیتراژ. 42
1-8-2-مدل سازی آربیتراژ. 44
2-8-2- گام های اساسی برای به کارگیری آربیتراژ. 44
3-8-2- منابع ریسک در آربیتراژ. 44
4-8-2- مزایای آربیتراژ نسبت به مدل قیمت گذاری دارییهای سرمایه ای. 45
5-8-2- مشکلات و چالش های تئوری قیمت گذاری آربیتراژ. 45
9-2- پیشینه تحقیق. 46
فصل سوم:روش اجرای تحقیق
1-3 مقدمه48
2-3- روش تحقیق. 48
1-2-3- تعریف روش تحقیق. 48
2-2-3- هدف تحقیق. 48
3-2-3- روش جمع آوری داده ها49
3-3-مدل مفهومی تحقیق. 49
4-3-مشخصات فرضیه های پژوهش.. 50
5-3- جامعه و نمونه آماری. 50
6-3- روش نمونه گیری. 50
7-3- روش تجزیه و تحلیل داده ها51
8-3- فرآیند اجرای تحقیق. 51
فصل چهارم:تجزیه و تحلیل داده‌ها
1-4مقدمه54
2-4- نام گذاری و اندازه گیری متغیر ها54
3-4- بررسی نرمال بودن داده ها55
4-4- فرضیه های تحقیق. 57
5-4- فرضیه های آماری تحقیق. 58
6-4- تجزیه و تحلیل فرضیه ها58
1-6-4- فرضیه اول. 58
2-6-4- آزمون فرضیه دوم ارتباط بین بازده مورد انتظار و حجم معاملات.. 66
3-6-4- فرضیه اصلی ارتباط بین تغییرات قیمت سهام و حجم معاملات با بازده مورد انتظار. 74
فصل پنجم:نتیجه‌گیری و پیشنهادات
1-5مقدمه83
2-5- نتیجه گیری :83
3-5- محدودیت های تحقیق. 84
4-5- پیشنهادها:85
1-4-5- پیشنهاد به بورس اوراق بهادار:85
2-4-5- پیشنهاد به تحقیقات آتی :86
پیوستها
تعیین اندازه حجم نمونه توسط نرم افزارNCSS. 88
منابع و ماخذ
منابع فارسی:141
منابع لاتین:143
چکیده انگلیسی:144
جدول 1-4 نام گذاری و اندازه گیری متغیر ها55
جدول 2-4 نرمال بودن داده ها55
جدول 3-4آزمون کلموگروف اسمیرنوفسال81. 56
جدول 4-4آزمون کلموگروف اسمیرنوفسال82. 56
جدول 5-4آزمون کلموگروف اسمیرنوفسال83. 56
جدوبل6-4آزمون کلموگروف اسمیرنوفسال84. 56
جدول 7-4آزمون کلموگروف اسمیرنوفسال85. 57
جدول 8-4آزمون کلموگروف اسمیرنوفسال86. 57
جدول 9-4آزمون کلموگروف اسمیرنوفسالهای 81 الی86. 57
جدول10-4ضریب همبستگی بینریشه بازدهی وتغییرات قیمت.. 59
جدول 11-4تحلیل واریانس.. 59
جدول 12-4ضریب همبستگی بینریشه بازدهی وتغییرات قیمت.. 60
جدول 13-4تحلیل واریانس.. 60
جدول 14-4ضریب همبستگی بینریشه بازدهی وتغییرات قیمت.. 61
جدول 15-4تحلیل واریانس.. 61
جدول 16-4ضریب همبستگی بینریشه بازدهی وتغییرات قیمت.. 62
جدول 17-4تحلیل واریانس.. 63
جدول 18-4ضریب همبستگی بینریشه بازدهی وتغییرات قیمت.. 64
جدول 19-4تحلیل واریانس.. 64
جدول 20-4ضریب همبستگی بینریشه بازدهی وتغییرات قیمت.. 65
جدول 21-4تحلیل واریانس.. 65
جدول22-4ضریب همبستگی بینریشه بازدهی وتغییرات قیمت.. 66
جدول23-4تحلیل واریانس.. 66
جدول 24-4مقدار ضریب همبستگی بینریشه بازدهی وحجم معاملات.. 67
جدول 25-4تحلیل واریانس.. 67
جدول 26-4مقدار ضریب همبستگی بینریشه بازدهی وحجم معاملات.. 68
جدول 27-4تحلیل واریانس.. 68
جدول 28-4مقدار ضریب همبستگی بینریشه بازدهی وحجم معاملات.. 69
جدول 29-4تحلیل واریانس.. 69
جدول 30-4مقدار ضریب همبستگی بینریشه بازدهی وحجم معاملات.. 70
جدول 31-4تحلیل واریانس.. 70
جدول 32-4مقدار ضریب همبستگی بینریشه بازدهی وحجم معاملات.. 71
جدول 33-4تحلیل واریانس.. 71
جدول 34-4مقدار ضریب همبستگی بینریشه بازدهی وحجم معاملات.. 72
جدول 35-4تحلیل واریانس.. 72
جدول 36-4مقدار ضریب همبستگی بینریشه بازدهی وحجم معاملات.. 73
جدول37-4تحلیل واریانس.. 73
جدول38-4مقدار ضریب همبستگی بینریشه بازدهی با حجم معاملات وتغییرات قیمت سهام74
جدول 39-4تحلیل واریانس.. 75
جدول 40-4مقدار ضریب همبستگی بینریشه بازدهی با حجم معاملات وتغییرات قیمت سهام75
جدول 41-4تحلیل واریانس.. 76
جدول 42-4مقدار ضریب همبستگی بینریشه بازدهی با حجم معاملات وتغییرات قیمت سهام77
جدول43-4تحلیل واریانس.. 77
جدول 44-4مقدار ضریب همبستگی بینریشه بازدهی با حجم معاملات وتغییرات قیمت سهام78
جدول 45-4تحلیل واریانس.. 78
جدول 46-4مقدار ضریب همبستگی بینریشه بازدهی با حجم معاملات وتغییرات قیمت سهام79
جدول 47-4تحلیل واریانس.. 79
جدول 48-4مقدار ضریب همبستگی بینریشه بازدهی با حجم معاملات وتغییرات قیمت سهام80
جدول 49-4تحلیل واریانس.. 80
جدول 50-4مقدار ضریب همبستگی بینریشه بازدهی با حجم معاملات وتغییرات قیمت سهام81
جدول 51-4تحلیل واریانس.. 81
جدول 2-5 مدل رگرسیونی. 84
نمودار 1-2 تحلیل موج. 33
محاسبه بازده خصوصی سرمایه انسانی در ایران
چکیده: 2
مقدمــه: 3
توابع درآمدی: 4
عوامل مؤثر دردرآمدهای فردی: 5
ـ نارسایی های عمده توابع درآمدی: 6
1ـ روش هزینه ـ فایده : 7
2ـ روش توابع درآمدی (نرخ بازدهی آموزش): 8
ـ توابع درآمدی سرمایة انسانی: 10
ـ تابع درآمدی مینسر: 12
ـ محاسبة بازده خصوصی سرمایه انسانی: 17
ـ نتیجه‌گیری: 25
فهرست منابع. 26
محاسبه بازده خصوصی سرمایه انسانی در ایران
چکیده: 2
مقدمــه: 3
توابع درآمدی: 4
عوامل مؤثر دردرآمدهای فردی: 5
ـ نارسایی های عمده توابع درآمدی: 6
1ـ روش هزینه ـ فایده : 7
2ـ روش توابع درآمدی (نرخ بازدهی آموزش): 8
ـ توابع درآمدی سرمایة انسانی: 10
ـ تابع درآمدی مینسر: 12
ـ محاسبة بازده خصوصی سرمایه انسانی: 17
ـ نتیجه‌گیری: 25
فهرست منابع. 26
بررسی تاثیر هموارسازی سود بر بازده غیرعادی در بورس اوراق بهادار تهران
سود گزارش شده از جمله اطلاعات مالی مهمی است که در هنگام تصمیم گیری توسط افراد مختلف در نظر گرفته می شود، مدیریت در انتخاب بین روش های مختلف به حساب بردن وقایع مالی( که تاثیر قابل ملاحظه ای بر روی سود گزارش شده دارد) در چارچوب اصول پذیرفته شده حسابداری اختیارات قابل ملاحظه ای دارد و میتواند در قالب این اختیارات، نوسانهای دوره ای سود را از کاهش دهد.
هموارسازی سود به رفتار آگاهانه ای اطلاق میشود که به منظور کاهش نوسان های دوره ای سود شکل میگیردد. صاحبنظران حسابداری معتقدند که سرمایه گذاران تمایل بیشتری به سرمایه گذاری در شرکتهایی که تغییرات سود آنها کمتر است(شرکتهای هموارساز سود) دارند وحاضرند بهای بیشتری برای سهام این گونه شرکتها بپردازند.
این تحقیق به بررسی تاثیر هموارسازی سود بر بازده غیرعادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. داده ها برای 65 شرکت از صنایع مختلف، از سال 1379الی1386
جمع آوری گشته است. نتایج حاصل آزمون فرضیات تحقیق حاکی از آن است که هموارسازی سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران وجود داشته و هموارسازی سود تاثیر معنی داری بر کسب بازده غیر عادی سهام شرکتها ندارد. همچنین نوع صنعت واندازه شرکتها بر کسب بازده موثر
نمی باشند.
پدیده هموارسازی سود[1]، مقوله ای مشترک در مرز دانش حسابداری و امورمالی است. برخورداری این پدیده از یک سابقه مطالعاتی نسبتاً طولانی را می توان نشانگر اهمیت ومیزان توجه محافل علمی وحرفه ای به آن تلقی نمود. به گونه ای که امروزه با گذشت بیش از هفتاد سال از شروع مطالعات در این زمینه، شواهد نشان می دهد که هنوز از علاقه پژوهشگران به تحقیق در مورد پدیده هموارسازی سود کاسته نشده است. به نظر می رسد اهمیت این موضوع نشأت گرفته از جایگاه ویژه و منحصر به فرد مقوله سود در مباحث حسابداری و امورمالی است. مروری بر تاریخچه و ادبیات دانش حسابداری نشان می دهد که مفهوم و یا پدیده ای همانند سود، کمتر مورد بحث و منازعه فراگیر بین تئوریسین ها و طبقات مختلف حرفه ای بوده است
فهرست مطالب
1-1 مقدمه. 4
2-1) تشریح و بیان مسأله. 4
3-1) چارچوب نظری تحقیق. 5
4-1) ضرورت انجام تحقیق. 5
5-1) فرضیات تحقیق. 6
6-1) اهداف تحقیق. 6
1-6-1) سازمان بورس اوراق بهادار تهران. 7
2-6-1) سازمان حسابرسی و سایر موسسات حسابرسی مستقل. 7
3-6-1) سرمایه گذاران و اعتبار دهندگان. 7
7-1) روش تحقیق. 7
8-1) قلمرو تحقیق. 8
9-1) تعریف واژه های کلیدی تحقیق. 9
1-2- مقدمه. 12
2-2) تعاریف هموارسازی سود 12
3-2) انواع هموارسازی سود 13
1-3-2) سود هموار طبیعی. 13
2-3-2)هموارسازی واقعی. 14
3-3-2)هموارسازی مصنوعی. 14
4-2) مفاهیم سود ویژه 14
5-2) ابزار های هموارسازی مصنوعی سود 16
1-5-2) زمان بندی رویداد ها 16
2-5-2)هموارسازی از طریق انتخاب روش های تخصیص... 16
3-5-2)هموارسازی از طریق طبقه بندی. 17
6-2) تکنیک ها ی هموارسازی سود 17
1-6-2)دستکاری در درآمد ناویژه 18
2-6-2) حسابداری دارائیهای نامشهود و هزینه های انتقالی به سالهای آتی. 18
3-6-2) نحوه برخورد با هزینه ها یا درآمدهای غیر تکراری. 20
4-6-2) حسابداری ذخیره ها 20
5-6-2) حسابداری اموال. 21
6-6-2) حسابداری موجودی کالا. 23
7-6-2) مزایای پاداش.. 24
8-6-2)هزینه های تحقیق و توسعه. 24
9-6-2) زمانبندی در شناخت هزینه ها 24
7-2)انگیزه های هموارسازی سود 24
1-7-2) افزایش رفاه سهامداران. 25
2-7-2) تسهیل قابلیت پیش بینی سود 25
3-7-2)افزایش رفاه مدیریت.. 26
8-2) روش های مطالعه هموارسازی سود 26
1-8-2) مدل سنتی. 27
2-8-2)مدل ایمهاف.. 28
3-8-2) مدل ایکل. 28
9-2) فرضیه بازارکارا 30
1-9-2)انواع کارایی در بازار سرمایه: 31
10-2) پیشینه تحقیق. 33
1-10-2) تحقیقات داخلی. 33
2-10-2) تحقیقات خارجی. 35
11-2) خلاصه فصل. 36
1-3 مقدمه( 39
2-3) متغیرهای عملیاتی و روش تحقیق. 39
3-3) روش تحقیق. 39
4-3)مدل تحقیق. 39
5-3) ابزارگردآوری اطلاعات.. 40
6-3) وجود هموارسازی. 41
7-3) وجود اختلاف معنی داربین میانگین بازده های غیرعادی شرکت های هموارساز و غیرهموارساز 41
8-3) تاثیر نوع صنعت برمیانگین بازده غیرعادی شرکتهای هموارساز و غیرهموارساز 41
9-3) تاثیر اندازه شرکت در کسب میانگین بازده غیرعادی شرکت های هموارساز و غیرهموارساز 42
10-3) اندازه گیری متغیرها 43
1-10-3) شاخص هموارسازی. 43
2-10-3) متغیر میانگین بازده های غیرعادی شرکت های هموارساز و غیرهموارساز(فرضیه دوم) 44
بازده واقعی. 44
3-10-3) متغیر نوع صنعت.. 45
4-10-3) متغیر اندازه شرکت.. 45
11-3) جامعه مورد مطالعه، نمونه آماری و منبع اطلاعات.. 45
12-3) روش های آماری. 47
1-12-3) آمار توصیفی. 47
13-3)وجود تفاوت معنی داربین میانگین بازده غیرعادی شرکت های هموارساز وغیرهموارساز 48
1-13-3) آزمون مقایسه میانگین دو جامعه: 49
14-3) تاثیر نوع صنعت بر میانگین بازده غیرعادی. 50
1-14-3) آزمون مقایسه میانگین چند جامعه. 50
15-3) ارتباط اندازه شرکت با میانگین بازده غیرعادی شرکت های هموارساز و غیرهموارساز 51
1-15-3) همبستگی. 51
2-15-3) ضریب تعیین. 51
3-15-3) ضریب همبستگی. 52
4-15-3) ضریب همبستگی اسپیرمن: 53
5-15-3) آزمون معنی دار بودن ضریب همبستگی. 53
16-3) خلاصه فصل. 53
1-4 مقدمه. 55
2-4) آمار توصیفی. 55
3-4)آزمون فرضیه اول. 56
4-4)آزمون فرضیه دوم. 57
5-4) آزمون فرضیه سوم. 59
6-4) آزمون فرضیه چهارم. 61
7-4) خلاصه فصل. 62
1-5 مقدمه. 64
2-5) خلاصه موضوع و روش تحقیق. 64
3-5) خلاصه یافته های تحقیق. 65
1-3-5) نتیجه آزمون فرضیات تحقیق. 65
4-5) بررسی تطبیقی یافتهها 66
5-5) محدودیتها 67
6-5) پیشنهادها 67
1-6-5) پیشنهاد به سازمان حسابرسی و حسابداران رسمی(حسابرسان مستقل) 67
2-6-5) پیشنهاد به سازمان بورس اوراق بهادار تهران. 68
3-6-5) پیشنهاد به استفاده کنندگان از صورتهای مالی بویژه سرمایه گذاران. 68
4-6-5) پیشنهادها برای تحقیقات آتی. 68
7-5) خلاصه فصل پنجم. 69
منابع فارسی: 71